步入7月以来，A股市场波动显著加剧。
回顾上半年A股市场，主要呈现两大特征：一是指数区间震荡格局延续，自924行情以来，上证指数持续运行于上有压力、下有支撑的箱体中，震荡中枢大致位于3150-3430点区间，6月24日沪指一度上探3462点，但很快震荡回调；二是结构性行情特征显著，市场虽未现普涨行情，但主题投资热点频现，DeepSeek、人形机器人、新消费、创新药等主题板块持续获得资金青睐，相关个股走出独立于大盘的强势行情。
展望下半年A股市场，鉴于当前指数点位与估值水平均显著高于去年924行情启动前的位置，预计指数上行空间可能相对有限。历史经验表明，在金融异动抬升震荡区间下沿后，市场往往回归窄幅震荡格局，呈现“权重搭台、题材唱戏”特征。接下来，预计结构性牛市继续演绎，主题热点轮动节奏加快。投资者宜“轻指数、重个股”，把握行业与主题轮动中“估值高低切换、赛道新旧转换”的脉络。
据不完全统计，当前已经有34家券商公布了7月金股组合。对此，我们精心梳理了券商集中推荐的个股。需要注意的是，相关个股仅供投资者参考，不构成任何投资建议。股市投资存在风险，建议投资者谨慎决策，充分评估市场波动及个股风险。
以下公司按推荐次数排序：
一、恺英网络（002517）
主营业务与拳头产品：公司主营网络游戏开发与运营，核心产品为《全民奇迹》、《王者传奇》《蓝月传奇》等多款热门游戏。
商业模式与竞争壁垒：采用研运一体+IP授权模式，通过自研游戏获取流水分成及IP衍生收益，其拥有20余款长生命周期游戏，用户粘性较强。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨20.94%，同期所在二级行业上涨8.50%。
券商7月金股推荐逻辑：天风证券等5家券商推荐，推荐逻辑为AI智能陪伴孵化提升玩家留存率，新品周期驱动业绩增长。
安全边际分析：PE_TTM 24.81倍，处于近5年的79.22%分位数，PB_LF 6.07倍，处于近5年90.43%分位数，股息率TTM 1.0%，处于近5年35.29%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比+3.46%，净利润同比+21.57%；2025年预测：营收+18.89%，净利润+30.65%；2026年预测：营收+13.64%，净利润+14.16%。
二、沪电股份（002463）
主营业务与拳头产品：主营高端PCB制造，核心产品为AI服务器用高速电路板、汽车板，应用于数据中心及智能驾驶领域。
商业模式与竞争壁垒：聚焦高端PCB定制化生产，客户包括英伟达、华为等，拥有高密度集成板、散热板等核心技术，通过AS9100航空认证。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨31.93%，同期所在二级行业上涨5.30%。
券商7月金股推荐逻辑：华泰证券等4家券商推荐，推荐逻辑为公司产能利用率提升叠加AI需求持续高景气，公司在手订单充足，2025年全年净利增速预期37.11%。
安全边际分析：PE_TTM 29.93倍，处于近5年的70.13%分位数，PB_LF 7.25倍，处于近5年92.57%分位数，股息率TTM 1.13%，处于近5年44.64%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比+56.25%，净利润同比+48.11%；2025年预测：营收+29.09%，净利润+37.11%；2026年预测：营收+20.84%，净利润+25.10%。
三、紫金矿业（601899）
主营业务与拳头产品：全球铜金矿龙头，核心产品为铜精矿和金锭，2024年矿产铜107万吨、矿产金73吨。
商业模式与竞争壁垒：全球并购+自主勘探双轮驱动，布局锂等新能源金属，掌控10+座世界级矿山，铜矿成本低于行业15%。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨9.19%，同期所在二级行业上涨6.66%。
券商7月金股推荐逻辑：华泰证券等4家券商推荐，推荐逻辑为黄金与铜价格上涨，公司作为铜金矿龙头有往出现量价齐升，出现盈利与估值同涨的戴维斯双击。
安全边际分析：PE_TTM 14.71倍，处于近5年的26.9%分位数，PB_LF 3.86倍，处于近5年62.71%分位数，股息率TTM 1.91%，处于近5年67.7%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比+5.55%，净利润同比+62.39%；2025年预测：营收+16.65%，净利润+27.24%；2026年预测：营收+6.45%，净利润+14.15%。
四、牧原股份（002714）
主营业务与拳头产品：生猪养殖龙头，2024年生猪出栏6,385万头，核心产品为商品猪和屠宰肉食。
商业模式与竞争壁垒：全产业链自繁自养，成本控制行业领先，2025Q1公司养殖成本12.2元/公斤，低于行业均值20%。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨9.93%，同期所在二级行业上涨-2.38%。
券商7月金股推荐逻辑：长江证券等4家券商推荐，推荐逻辑为能繁母猪去化、成本行业最低、2025E出栏量稳增、分红比例提升预期等。
安全边际分析：PE_TTM 9.27倍，处于近5年的9.19%分位数，PB_LF 3.17倍，处于近5年14.27%分位数，股息率TTM 3.31%，处于近5年94.87%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比+37.26%，净利润同比+288.89%；2025年预测：营收+1.94%，净利润+6.99%；2026年预测：营收+6.17%，净利润+15.83%。
五、华友钴业（603799）
主营业务与拳头产品：公司专注于钴、铜有色金属冶炼及钴新材料产品深加工，核心产品为三元前驱体、高镍正极材料、粗制氢氧化钴等。
商业模式与竞争壁垒：一体化布局“镍钴锂资源-冶炼-材料”，下游客户包括宁德时代、LG等头部电池厂。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨10.25%，同期所在二级行业上涨6.66%。
券商7月金股推荐逻辑：光大证券等3家券商推荐，推荐逻辑为刚果出口禁令推动钴价上涨、华友印尼湿法钴项目投产、印尼镍资源建设稳步推进等等。
安全边际分析：PE_TTM 13.27倍，处于近5年的12.13%分位数，PB_LF 1.79倍，处于近5年30.45%分位数，股息率TTM 1.30%，处于近5年72.04%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比+19.24%，净利润同比+139.68%；2025年预测：营收+14.40%，净利润+22.59%；2026年预测：营收+9.59%，净利润+16.28%。
六、亚钾国际（000893）
主营业务与拳头产品：钾肥生产商，老挝基地年产能300万吨。
商业模式与竞争壁垒：“资源+产能”扩张，具有10亿吨钾盐资源储量和东南亚低成本物流，竞争壁垒为资源独占性+产能爬坡速度。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨23.42%，同期所在二级行业上涨5.11%。
券商7月金股推荐逻辑：长江证券等3家券商推荐，推荐逻辑为钾肥价格中枢上行，老挝项目产能快速推进助力公司放量。
安全边际分析：PE_TTM 22.80倍，处于近5年的52.48%分位数，PB_LF 2.37倍，处于近5年53.34%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比+91.47%，净利润同比+373.53%；2025年预测：营收+70.18%，净利润+85.08%；2026年预测：营收+35.30%，净利润+40.70%。
七、东鹏饮料（605499）
主营业务与拳头产品：能量饮料龙头，核心产品为拓展电解质饮料及茶饮。
商业模式与竞争壁垒：大单品+渠道下沉，高性价比定位，百万终端覆盖，竞争壁垒为品牌认知度和深度分销网络。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨27.26%，同期所在二级行业上涨-2.38%。
券商7月金股推荐逻辑：中泰等3家券商推荐，推荐逻辑为品类扩张打开空间，规模效应提升净利率。
安全边际分析：PE_TTM 45.92倍，处于近5年的58.87%分位数，PB_LF 22.74倍，处于近5年95.87%分位数，股息率TTM 1.37%，处于近5年68.25%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比+39.23%，净利润同比+47.62%；2025年预测：营收+30.58%，净利润+34.44%；2026年预测：营收+24.21%，净利润+27.40%。
八、中航西飞（000768）
主营业务与拳头产品：生产军用大中型运输机、轰炸机，民用飞机部件。核心产品包括运-20、轰-6K、C919机体结构件。
商业模式与竞争壁垒：军品整机制造+民机部件代工，竞争壁垒为国内唯一大型军用运输机平台，航空复合材料制造技术国际领先，军品订单高度确定性。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨16.17%，同期所在二级行业上涨14.97%。
券商7月金股推荐逻辑：浙商等3家券商推荐，推荐逻辑为一季度净利润超预期、军品交付加速、民机部件需求爆发等等。
安全边际分析：PE_TTM 73.75倍，处于近5年的15.26%分位数，PB_LF 3.64倍，处于近5年25.83%分位数，股息率TTM 0.44%，处于近5年73.68%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比-0.20%，净利润同比+5.97%；2025年预测：营收+10.38%，净利润+16.80%；2026年预测：营收+12.84%，净利润+18.99%。
九、海尔智家（600690）
主营业务与拳头产品：生产冰箱、洗衣机、空调，提供智慧家居解决方案。核心产品包括卡萨帝高端系列、三翼鸟智慧家庭生态。
商业模式与竞争壁垒：全球化自主品牌+场景化生态，竞争壁垒为本土化研发、高端品牌市占率高等。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨-9.36%，同期所在二级行业上涨-3.39%。
券商7月金股推荐逻辑：浙商等3家券商推荐，推荐逻辑为Q1净利润超预期、卡萨帝高端化成功、海外本土化生产规避关税风险。
安全边际分析：PE_TTM 11.94倍，处于近5年的1.4%分位数，PB_LF 1.97倍，处于近5年2.39%分位数，股息率TTM 3.87%，处于近5年98.84%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比+10.06%，净利润同比+15.09%；2025年预测：营收+7.28%，净利润+13.14%；2026年预测：营收+5.81%，净利润+11.18%。
十、吉祥航空（603885）
主营业务与拳头产品：航空客运为主，货运为辅，以上海为枢纽覆盖东南亚航线。。
商业模式与竞争壁垒：低成本航空模式，低维护成本、高客座率。竞争壁垒为长三角区位优势、星空联盟合作等等。
近3个月涨跌幅：自4月1日至6月30日，股价上涨+3.57%，同期所在二级行业上涨+4.26%。
券商7月金股推荐逻辑：申万宏源等3家券商推荐，推荐逻辑为暑运需求复苏、国际航线恢复等等。
安全边际分析：PE_TTM 32.89倍，处于近5年的52.97%分位数，PB_LF 3.43倍，处于近5年75.78%分位数，股息率TTM 1.41%，处于近5年93.61%分位数。
2025Q1财务增速及未来增速预测：2025Q1营收同比+0.05%，净利润同比-7.87%；2025年预测：营收+6.05%，净利润+72.72%；2026年预测：营收+7.47%，净利润+36.38%。
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本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员武泽伟。
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